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新三板福音!国务院要求完善股转系统 解决融资难和转板创业板

字号+ 作者:余锦雄 来源:三板虎 2016-10-11 11:47 我要评论( )

虽然此前坊间也传出过国务院关于大力发展新三板市场的诸多“利好”,但大多是口惠而实不至。种种迹象表明,这一次国务院是动了真格的!


  虽然此前坊间也传出过国务院关于大力发展新三板市场的诸多“利好”,但大多是口惠而实不至。种种迹象表明,这一次国务院是动了真格的!此次,中国最高行政机关传递出国家振兴新三板市场的诸多信号——见证历史的那批人,可能刚好是我们。
 
  国务院:完善股转系统,这次我们是认真的
 
  一入三板深似海,从此欢笑是路人。对于很多新三板的从业人士而言,现阶段是新三板发展最纠结、最痛苦、最“荷戟独彷徨”的时期,套用诸葛孔明《出师表》中的一句“此诚危急存亡之秋也”,并不夸张。
 
  此前,虽然坊间也传出过国务院关于大力发展新三板市场的诸多“利好”,但是大多口惠而实不至。比如说,即使国务院某公文或通知从头到尾都没有提及新三板或全国中小企业股份转让系统这样的字样,解读者们照样能发扬《孙子兵法》的古老智慧,或移花接木,或暗度陈仓,通过一番曲折的解读将有关“利好”政策往新三板和股转系统身上靠。
 
  但是,种种迹象表明,国务院正一脸严肃的告诉我们:完善全国中小企业股份转让系统,这次我们是认真的。
 
  此时发文无异于下了一场及时雨
 
  10月10日,国务院正式公布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》(国发〔2016〕54号)及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。
 
  三板虎(微信公众号:sanbanhu)注意到,《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》总共涉及到七大块,34个小点。其中第七大点“积极发展股权融资”中特别提到:“加快完善全国中小企业股份转让系统,健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制。研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。
 

 
  大家注意到没有,这可能是新三层第一次分层以来,国务院首次字正腔圆的以中央文件的形式对新三板和全国中小企业股份转让系统作出明确要求,并且直接点到新三板融资难的最大痛点,以及市场关心的转板创业板问题。那么,此次中国最高行政机关发布的文件会传递出哪些积极信号呢?
 
  第一,兹事体大,不容有失。作为中国多级资本市场中的重要一环,新三板市场的发展直接影响到其他资本市场,牵一发而动全身,新三板有事,天下岂能宁乎?
 
  第二,适时发声,传递信心。对于新三板市场发展的不足,政府一直是了解和关切的,之前没有说,只是因为时机未到。
 
  第三,期望有之,督导随之。国务院的态度很明确:目前全国中小企业股份转让系统的设计有诸多不足,的确有急需提高的地方,既对股转系统表达了期望,更是明确提出了督导。
 
  最后,国务院发话后,必然对全国中小企业股份转让系统有所触动。可以预期的是,今后一段时间内,一些对新三板市场有重大影响力的政策将会密集出台,不排除一些真正的利好政策(比如如何解决融资难、如何建立转板创业板制度)会横空而出。
 
  在目前新三板市场一片低迷的背景下,国务院斩钉截铁的发话无异于下了一场及时雨,当然它能在多大程度在治疗人心,还有待观察。
 
  为企业减负提上日程
 
  三板虎还注意到,国务院的上述意见中同样关切到企业负担问题(第29小点)。事实上,企业负担过大的问题在新三板企业中尤为明显,甚至有可能成为压倒企业的最后一根稻草。
 
  最近,三板虎采访了一些新三板企业,一些企业主无一例外的向三板虎提到挂牌后因规范经营带来的成本上升问题:以前是能偷则偷,能漏则漏,现在是一套衙门每个位子都要供一尊佛。关键是,企业规范经营了,却始终不见规范后的“应得利益”:融不到资,业绩提高不了,爹不疼娘不爱。很多企业主都表示,与其这样从死等到等死,还不如趁早抽身,回到那个小利则安的1.0版本的小企业时代。
 
  关于企业减负,国务院的文件是这样说的:完善减轻企业非债务负担配套政策,落实已出台的各项清理规范涉企行政性、事业性收费以及具有强制垄断性的经营服务收费、行业协会涉企收费政策。加大对企业在降杠杆过程中剥离相关社会负担和辅业资产的政策支持力度。
 
  虽然从本质上说,该政策导向并非专门针对新三板企业,但是新三板企业“已在此山中”,如果该政策能落实和执行到位,企业能实现真正的减负,对新三板企业而言,无疑也是难得的福音。
 
  正如发改委副主任连维良在发布上述意见后所说的,近年来,我国企业杠杆率高企,债务规模增长过快,债务负担不断加重,一些企业经营困难加剧,一定程度上导致债务风险上升,并存在沿债务链、担保链和产业链蔓延的风险隐患。
 
  所以,此时此刻,党中央、国务院从战略高度对降低企业杠杆率相关工作作出了决策部署,对身处新三板市场的人而言,很多人已经嗅到春天的气息了,何其幸运,我们有可能是见证历史转折的那一批人!(余锦雄)

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